Volvo 740 оснащалась разнообразными двигателями в разные года, чаще всего - 4-цилиндровыми рядными турбированными или не-турбированными бензиновыми, или же 2.4-литровыми 6-цилиндровыми дизелями мощностью 90 л.с.,  турбодизелем мощностью 115 л.с (с 1987г - с интеркулером, мощностью 130 л.с.).

Volvo 740 получила свой успех и популярность среди покупателей в основном благодаря высокой надежности, прекрасный комфорт и обновленному, еще более высокому уровню безопасности.

Внешность ее подверглась небольшим изменениям осенью  1988, перешедшими в 1989 модельный год.

С августа 1990г, Volvo 740 производилась параллельно с 940й моделью на протяжении двух лет, после чего была полностью сменена 940 моделью.