Сначала P120 предлагалась только как 4-дверная модель, но вскоре программа была расширена и появились 2-дверные (Р130) и универсалы (Р220).

Осенью 1961г, в модели Р120 был внесен ряд важных изменений. Предыдущий двигатель объемом 1.6л был заменен В18 мощностью 75 или 90 л.с., была установлена 12-вольтовая электросистема, новая решетка. В модели с двигателем мощностью 90 л.с. были установлены дисковые тормоза на передних колесах.

4-дверная модель P120 производилась до осени 1966г, затем была заменена принципиально новым автомобилем, Volvo 144.