Универсал 740й модели появился в 1985г. и был долгожданным пополнением семьи серии 740/760.

Универсал Volvo 740 получил свой успех и популярность среди покупателей в основном благодаря высокой надежности, прекрасный комфорт и обновленному, еще более высокому уровню безопасности. Однако, то, что, пожалуй, сделало универсал Вольво одним из наиболее покупаемых и популярных универсалов - это большая вместительность и удобство салона.

Volvo 740 оснащалась разнообразными двигателями в разные года, чаще всего - 4-цилиндровыми рядными турбированными или не-турбированными бензиновыми, или же 2.4-литровыми 6-цилиндровыми дизелями мощностью 90 л.с.,  турбодизелем мощностью 115 л.с (с 1987г - с интеркулером, мощностью 130 л.с.).
The exterior underwent a minor facelift in autumn 1988 to carry the model into the 1989 model year.

С августа 1990г, Volvo 740 производилась параллельно с 940й моделью на протяжении двух лет, после чего была полностью сменена 940 моделью.